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商品资讯及评论11-26
2018-11-26

【金属期货】

沪铜:

隔夜伦铜开盘6254美元/吨,最高6260美元/吨,最低6154.5美元/吨,收于6168美元/吨,下跌99美元/吨,跌幅1.58%。成交量12303手,持仓量31万手。上周五,美股创至少2011年以来最差“黑五”表现,标普跌入盘整,油价大跌7%,股市大跌带来的避险情绪导致所有主要货币兑美元均走软。欧盟通过英国脱欧协议草案,只待双方议会批准,欧盟警告英方不会有更好协议、不会重启谈判。美元走势因美联储紧缩周期可能接近尾声而显出颓势。基本金属走势全线下跌。今日重点关注欧洲央行行长德拉吉在欧洲议会听证会讲话。预计伦铜今日波动区间暂看6100-6350美元/吨。

国内夜盘,沪铜主力开盘49550元/吨,最高49830元/吨,最低49330元/吨,收于49400元/吨,较上一交易日下跌100元/吨,跌幅0.20%。预计今日波动区间暂看49000-50500元/吨。

沪锌:

本周LME三月期锌开盘于2611.5美元/吨,最高2647美元/吨,最低2490.5美元/吨,收于2509.5美元/吨,周跌幅107.5美元/吨或4.1%,回吐了前一周涨幅。隔夜沪锌开盘于20830元/吨,最高20850元/吨,最低20330元/吨,最终收于20615元/吨,较前一时段收盘价下降275元/吨,跌幅1.4%。

宏观方面,下周G20峰会即将亮相,“习特会”关于贸易战、大国政策的内容将牵引市场情绪,但从APEC会议结果来看,G20峰会或难取得超预期结果;原油暴跌、美股暴跌引发市场避险情绪,宏观难言乐观;因此有色金属等大宗商品价格或整体承压,且波动范围或放大。基本面方面,LME库存处于历史低位,且在不断下降;国内消费淡季和冶炼厂产量环比提升的情况下,社会库存没有明显累加,因此预计后市库存累库速度会较慢,短期内低库存格局难以改变。因此基本面会给予锌价较强的支撑,当下锌价下行空间不大。

综上,宏观利空锌价,锌价或承压,但基本面支撑下锌价下行空间不大,随宏观情绪缓和,锌价或有收复失地可能,价格波动放大。暂看LME三月期锌围绕2000美元/吨一线震荡运行,LME三月期锌波动区间2420-2700美元/吨,沪锌主力合约波动区间20000-22000元/吨。

沪铝:

 

黑色资讯:

Mysteel:供需关系错配 热卷“暖意”难

Mysteel产经早读:上周黑色系全线下挫

多房企售卖股权出让项目“补血”

国际油价连跌七周

废钢市场供需两弱

欧盟通过“脱欧”协议 英国仍可能“无协议脱欧

全球经济同步复苏进程遭遇阻力

棉花期货跌势未休

贵金属:

11月19日至11月23日黄金市场概述:在美联储“风向”由鹰转鸽后,黄金多头最大的威胁有望消除。同时,本周美国股市的下跌也为黄金“助力”。然而,油价的崩跌成为金价继续上扬的“拖累”,多项风险事件的有望缓和也给黄金的避险天堂身份“蒙尘”。

国际现货黄金本周报收1222.44美元/盎司,小幅收涨,累计上扬1.14美元,涨幅0.09%。

【化工期货】

天胶:

上周五沪胶继续下跌,上午盘人民币现货价格下跌50-200元/吨,市场情绪较为悲观,下游买盘情绪尚可,多逢低观望补货;泰国原料胶水收购价格继续持稳,加之国内询盘气氛低迷,因此使得美金船货价格波动并不明显;青岛保税区美金胶市场报价稳中小跌5美元/吨,实际交投情况一般,报盘正常。

厂家方面,受国内需求淡季和提前出口美国的全钢轮胎订单逐渐结束影响,当前厂家高位开工有所回落,但整体开工水平仍达到七成以上。目前原材料价格低位,轮胎出口退税率有所提高,加之年前有轮胎库存储备需要,短期开工继续下滑空间不大。

沪胶主力短线跟随化工品弱势下行,但尾盘减仓收敛跌幅,虽然没有创出新低的价格,但是最高价已经难以冲高,体现出下行压力较大。同时从技术图形向再次形成长下影线,可见下探的势头并没有改变,结合今日成交增量、持仓缩量的表现,可见市场以短线运作为主,此时抄底并不合适。基本面并没有太大改观,且在卓创监测的轮胎企业开工率和下游需求状况上,均表现出不利预期。鉴于近期大气污染防治对企业开工率或有较大影响,从而需求面表现不佳。沪胶整体以弱势运行,震荡区间位于10600-10900点,低位看向10000-10500点。

【农产品期货】

豆粕:

国内水产养殖需求进入淡季,且非洲猪瘟蔓延至北京,目前市场已出现78例非洲猪瘟疫情,养殖企业补栏积极性降低,及据农业农村部发布:11月21日云南腾冲市和禄劝县及11月22日,江苏省扬州市江都区各发生一起家禽H5N6亚型高致病性禽流感疫情,或进一步影响豆粕需

求,近期下游企业提货速度仍不快,油厂普遍有一定的库存压力,一些地区仍存在油厂催提现象。

目前天津京粮、唐山/镇江/新郑/成都中储均用国储豆或轮储进口豆加工,且巴西大豆播种进度创历史新高,预计还有不到一个月巴西大豆收割将陆续开始,预计明年1月或能收获近2500万吨大豆。加上中国已经放开了印度菜粕进口,同时加拿大菜粕,乌克兰廉价葵粕也大量涌入中国市场,远期大豆供应缺口远小于预期。

基本面压力难解,但月底领导人会晤结果明了前,多空双方都较为谨慎,短线豆粕价格难有太大的涨跌,或跟盘频繁震荡为主。后市主要取决于贸易战动向,若中美双方达成一致贸易战结束,连盘豆粕还将承压下行,或跌破3000元/吨,反之若未达一致,则将大幅回升至3400-3500元/吨。操作上,贸易战不确定性大,买家暂可观望或随用随买。

棕榈油:

马来西亚将在12月1日起分阶段在交通和其他补贴行业实施B10生物燃料项目,有利于拉动其国内去库存,马棕油周四从11月21日低点1949大幅反弹至2054林吉持,涨幅逾5.1%。但大幅反弹之后,今日马盘期价低开回调,究其原因在于马来从B7增到B10也不过增加30万吨左右的棕油消费,折合到每个月份不过2.5万吨。此外,11月开始,马来西亚和印尼虽然进入季节性减产周期,但是同样也是消费淡季,加上印度短期内不可能降低进口关税,而原油持续下跌也导致棕榈油制生物柴油利润明显下降,所以未来几个月高库存压力仍难缓解,今日大连盘棕油开盘实际较前收盘仅涨36个点。

另外,根据我们最新了解,12月份24度棕榈油进口量或达到45万吨左右。此时随着天气转冷棕榈油需求日渐萎缩,预计后期棕榈油库存仍将呈逐步上升趋势。与此同时,12月21日起植物油新国标正式发布,包装油将要开始标明添加比例,因棕榈油作为勾兑用油,美誉度不高,包装油厂家在调和油中添加棕榈油将更加谨慎,这对棕榈油市场消费形成制约。

且眼下国内豆油库存仍高居180万吨关口以上,仍处于历史高位区域,用国产豆或国储豆加工的油厂又陆续增加,且榨利不佳促使南美油厂积极转售库存大豆,导致11月巴西大豆对华装运或达510万吨,高于此前预期,巴西新豆播种速度创下历史最快,12月中下旬早熟豆将开始收割,即使贸易战未结束,中国后期大豆供应缺口也将明显小于预期。油脂市场供大于求格局未改,国内棕榈油行情短线反弹空间或将受限。

近阶段贸易战动向带来的影响非常重要,最新消息,特朗普称已经为G20期间的会晤做好了准备,他还称“中国希望达成协议,并倍感欣慰”,使得午后大连盘油粕价格一度快速下探,但之后又收复部分失地。预计月底两国元首会晤之前油脂行情将延续频繁震荡,跟随冷热不定的贸易战消息起舞。而具体方向要月底之后才能明了。买家暂可维持随用随买。

郑糖:

昨天下午盘面继续震荡。主产区现货报价保持稳定,总体成交一般,具体情况如下:

  广西:

  南宁中间商站台暂无报价;仓库暂无报价。

  南宁集团站台暂无报价;厂仓新糖报价5320元/吨,陈糖报价5180元/吨,报价不变,成交一般。

  柳州中间商站台报价5320元/吨;仓库报价5320元/吨,报价不变,成交一般。

  柳州集团站台陈糖报价5330-5380元/吨,报价不变,成交一般。

  来宾中间商仓库暂无报价。

  钦州中间商仓库暂无报价。

  贵港中间商仓库暂无报价。

  云南:

  昆明中间商报价5080-5120元/吨;大理报价5000-5060元/吨;祥云报价5050元/吨,报价不变,成交一般。

  昆明集团陈糖报价5100元/吨,报价不变,成交一般。

  广东:

  湛江中间商新糖报价5270元/吨,报价不变,成交一般。

  新疆:

  乌鲁木齐中间商新糖报价5050-5200元/吨,陈糖报价4950元/吨,报价不变,成交一般。

 

(参考资料来源:中国金属网,我的钢铁网,和讯网,卓创资讯,天下粮仓,广西糖网,中国棉花网)