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【中美贸易战转折,油脂趋弱势】12月03日油脂周报
2018-12-03

主要内容:

       国内方面:从国内方面来看,目前国内大豆库存较高,豆粕的供应量也充足,猪瘟疫情蔓延形势仍未出现明显缓解。此外,近期湖北、云南、江苏又相继发生 4 起 H5N6 禽流感疫情,并有加快扩散的趋势,导致粕类的需求大幅下滑,加上冬季是水产养殖的淡季,配合饲料新规标准的推出,均利空豆菜粕的价格。国内油厂整体开机率下滑,豆油库存也因此小幅下降,支撑了国内豆油市场,将限制其短线跌幅,但国内豆油整体仍供过于求


       国际方面:昨日中美领导人在 G20 会晤,达成和解,利空国内油脂。豆粕主力合约持仓量不断下降,等待政策明朗,对于豆粕后市价格,依然偏谨慎,政策消息决定行情。《油世界》报告指出,本年度全球大豆产量全球大豆产量过剩规模最高可达到 1900-2000 万吨。美国大豆库存预期大幅提高,继续对大豆价格构成压力。在月末中美领导人会晤之前,油脂的行情充满了不确定性,可能使得油脂的价格在这段时间内反复震荡。此外,马棕产量进入季节性减产,但由于消费低迷,库存仍处于高位,供应充足,但是国内买船仍在继续,产地棕榈油供应压力逐步向国内传导,导致价格震荡下行。目前菜粕库存依然处于历史低位。此前,海关消息,允许印度菜籽粕进口,菜粕供给端仍有保障。后期,中美贸易关系决定价格走势,观望为主。


       投资策略:做窄豆棕价差。


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365bet备用网址 油脂周报12.03.pdf